股權(quán)收購比例從53%，大幅提高到96%，國信證券并購萬和證券，有了最新進(jìn)展。

國信證券9月4日晚間披露，將以8.6元/股的價(jià)格，發(fā)行股份收購萬和證券合計(jì)96.08%股份。收購?fù)瓿珊?，萬和證券將作為國信證券控股子公司，聚焦跨境資產(chǎn)管理。

最近一段時(shí)間，證券業(yè)掀起一輪券商并購重組熱潮。稍早前，國聯(lián)證券股東大會(huì)已經(jīng)通過了收購民生證券的方案。業(yè)內(nèi)人士分析，資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)是合并的出發(fā)點(diǎn)，萬和證券總部位于海南自貿(mào)港的優(yōu)勢(shì)，可能也得到了國信證券青睞。國信證券也在公告中提到，收購有利于拓展該公司國際化布局，萬和證券地處海南，具有推動(dòng)金融改革創(chuàng)新、金融業(yè)開放政策率先落地等一系列制度優(yōu)勢(shì)。

布局跨境資管業(yè)務(wù)

交易預(yù)案顯示，國信證券此次收購的萬和證券股份，由七家股東分別持有。其中，持股最多的是深圳市資本運(yùn)營集團(tuán)有限公司，持股比例為53.09%，其次為深圳市鯤鵬股權(quán)投資有限公司，持有比例24%。剩余約19%的股權(quán)，則由五家股東持有。

根據(jù)披露，經(jīng)交易各方協(xié)商，最終確定發(fā)行價(jià)為8.6元/股，即不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前60個(gè)交易日股票交易均價(jià)的80%，亦不低于該公司最近一期的每股凈資產(chǎn)8.37元。

不過，由于審計(jì)、評(píng)估尚未完成，萬和證券上述股份相應(yīng)的對(duì)價(jià)、估值，以及國信證券發(fā)行股份的數(shù)量等，目前尚未確定。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月底，國信證券資產(chǎn)規(guī)模為4629.6億元，全年?duì)I收、凈利潤分別77.57億元、31.39億元；萬和證券則分別為131.62億元、4.99億元、0.59億元。在行業(yè)排名上，國信證券各項(xiàng)主要各項(xiàng)仍然位居前十名，而萬和證券則處于行業(yè)末尾。

根據(jù)年報(bào)披露，2023年，國信證券財(cái)富管理與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、投資與交易業(yè)務(wù)為其核心業(yè)務(wù)，營收分別為74.68億元、53.31億元，營收占比43.13%、30.79%，占比合計(jì)73.92%。

同期，萬和證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.99億元，主營業(yè)務(wù)中，自營業(yè)務(wù)表現(xiàn)最為突出，實(shí)現(xiàn)收入2.85億元，其次為投行業(yè)務(wù)，營收0.79億元，占比分別為57.1%、15.8%。

與原有計(jì)劃相比，國信證券收購比例大幅提升。該公司8月21日曾披露，擬收購的萬和證券股權(quán)比例為53.08%。交易完成后，萬和證券將成為國信證券控股子公司。

國信證券方面告訴第一財(cái)經(jīng)記者，收購?fù)瓿珊?，萬和證券人員調(diào)整則將遵循“業(yè)務(wù)導(dǎo)向”，確保平穩(wěn)過渡。資金上，國信將全面接管萬和財(cái)務(wù)，優(yōu)化管理體系，提升運(yùn)營效率。

收購比例提升至96%

最近一段時(shí)間，證券業(yè)掀起一輪券商并購重組熱潮。在國信證券之前，國聯(lián)證券股東大會(huì)再9月4日通過了收購民生證券的方案，后續(xù)將進(jìn)入監(jiān)管審核環(huán)節(jié)。

券商人士向第一財(cái)經(jīng)分析，資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)是合并的出發(fā)點(diǎn)。以國聯(lián)證券收購民生證券為例，國聯(lián)證券在財(cái)富管理、資產(chǎn)管理等方面表現(xiàn)較佳，民生證券堅(jiān)持“投資+投行+投研”聯(lián)動(dòng)，其中投行是王牌業(yè)務(wù)。在區(qū)域分布上，國聯(lián)證券深耕無錫，輻射重點(diǎn)區(qū)域，民生證券分支機(jī)構(gòu)則主要集中于河南、山東，整合將提升財(cái)富客戶規(guī)模，實(shí)現(xiàn)區(qū)域互補(bǔ)，更好地滿足客戶的需求，提升整體競爭力。

但與國聯(lián)證券收購民生證券不同，國信證券并購萬和證券，是典型的“大魚吃小魚”，兩者體量、業(yè)務(wù)實(shí)力相差懸殊。

對(duì)此，國信證券對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，合并完成后，將整合萬和證券業(yè)務(wù)，依托管理、市場及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合海南自貿(mào)港政策，打造跨境資產(chǎn)管理領(lǐng)先的區(qū)域投行。而萬和證券將作為國信控股子公司，聚焦跨境資產(chǎn)管理，加速國信國際與金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展。

上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國信證券、萬和證券、均為深圳國資券商，且萬和證券總部位于海南自貿(mào)港的優(yōu)勢(shì)，可能也得到了國信證券青睞。

而國信證券的說法也印證了上述看法。

該公司在預(yù)案中提到，此次收購有利于拓展該公司國際化布局，萬和證券地處海南，海南自貿(mào)港是國家在海南島全島設(shè)立的自由貿(mào)易港， 具有推動(dòng)金融改革創(chuàng)新、金融業(yè)開放政策率先落地等一系列制度優(yōu)勢(shì)；通過并購萬和證券實(shí)現(xiàn)非有機(jī)增長，推動(dòng)外延式發(fā)展；發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，整合雙方資源，提升國信證券整體價(jià)值及市場競爭力。

國信證券還在交易預(yù)案中解釋，萬和證券形成了以大灣區(qū)為核心，以珠三角、長三角為重點(diǎn)區(qū)域進(jìn)而輻射全國的網(wǎng)點(diǎn)布局。 作為深圳國資委名下券商，萬和證券依托深圳國資國企資源優(yōu)勢(shì)，積極參與深圳市屬國企并 購重組、企業(yè)改制、政府引導(dǎo)基金的設(shè)立等，提供財(cái)務(wù)顧問、保薦、承銷、資產(chǎn) 證券化、私募股權(quán)融資等服務(wù)，并積極拓展各類優(yōu)質(zhì)大型國有企業(yè) 客戶，擁有一批高質(zhì)量、高評(píng)級(jí)的穩(wěn)定 客戶。 而海南跨境資管試點(diǎn)業(yè)務(wù)，有很強(qiáng)的先行先試特點(diǎn)，萬和證券作為海南的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，力爭成為在跨境資產(chǎn)管理等特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域具備行業(yè)領(lǐng)先地位的特色投行。